Оптимальная структура капитала
Как показано выше, для финансирования редко используется только один источник. Каждый источник отличается по срокам, объемам и стоимости привлекаемых ресурсов. Следовательно, можно говорить о структуре финансирования или структуре капитала. Критерием эффективности структуры капитала или ее оптимальности, как правило, является максимизация рыночная стоимости всего проекта.
Являются ли все усилия в определении оптимальной финансовой структуры действительно необходимыми? Текущие решения предпринимателя касаются бизнеса, реальных активов, в то время как решения относительно финансовой структуры касаются только части бизнеса. Много противоречий возникает, когда решается вопрос о том, может ли предприниматель воздействовать на общую оценку и стоимость капитала, изменяя финансовую структуру.
Традиционный подход к структуре и оценке стоимости капитала подразумевает, что существует оптимальная структура капитала, и предприниматель может увеличивать прибыль от проекта через разумное использование финансового рычага.
Рычаг — это действие, благодаря которому усилие преобразуется в большее усилие. Так, операционный рычаг, увеличивает доходность за счет экономии на постоянных текущих расходах.