Архив на категорию 'Модели роста'
Анализ рисков
Опубликовано: Ноябрь 12, 2008, категория: Модели роста.
Любой проект подвержен риску, который заключается в угрозе финансовых потерь, ведущей к краху проекта или разорению предприятия в целом. Анализ рисков осуществляется на основе качественного и количественного подходов.
Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области риска, выявить его возможные виды.
Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно определить риски и показать влияние этих рисков на планируемый результат проекта. Достаточно часто выражение риска в относительных единицах не является убедительным для оценки как высокого, так и низкого риска. Поэтому в большинстве случаев для составления бизнес-планов рекомендуется использовать абсолютные оценки рисков для результирующих показателей (уменьшение объема продаж на 1000 единиц, изменение рентабельности от 15% до 22%).
Связанные записи
Определение вероятности возникновения каждого риска
Опубликовано: Сентябрь 12, 2008, категория: Модели роста.
Для определения вероятности каждого риска необходимо выполнить следующие действия. Риски распределяем по группам в зависимости от их степени значимости. Такое распределение по группам может быть связано со стадиями выполнения проекта, либо с распределением по источникам возникновения, либо по содержанию рисков. Формируется группа экспертов из числа работников в данной сфере (отрасли), как правило руководящих, специалистов по тем или иным вопросам, хорошо знающих специфику, работников консалтинговых фирм (экспертов) и других. Каждому эксперту в зависимо (more…)
Метки:вероятности, Комплекс, мероприятиеСвязанные записи
Комплекс
Опубликовано: Август 30, 2008, категория: Модели роста.
Составляя бизнес-план, необходимо планировать комплекс мероприятий, связанных с предотвращением рисков. Такой комплекс мероприятий содержит ряд организационных решений, направленных на снижение риска: страхование, хеджирование, установление лимита на расходы, резервирование, распределение риска, диверсификация и получение дополнительной информации.
Страхование предполагает, что вы передаете ряд оговоренных рисков страховой компании за цену, равную страховому взносу. Страховая компания при наступлении страхового случая, оговоренного в страховом полисе, выплачивает компенсацию за нанесенный (more…)
Связанные записи
Подобное мероприятие
Опубликовано: Август 25, 2008, категория: Модели роста.
Установление лимита на определенные виды расходов также обеспечивает снижение рисков. Подобное мероприятие более успешно при внедрении бюджетирования еще на стадии бизнес-плана. Если организация, реализующая бизнес-план, не практикует применение бюджетов в своей деятельности, то установление лимитов может быть не очень успешной мерой из-за отсутствия механизма контроля за затратами.
Резервирование направлено на накопление средств для покрытия непредвиденных расходов, иначе подобные действия называют «подушками безопасности». В любом бизнес-плане рекомендуется планировать формирование резервов, что не подлежит сомнению. (more…)
Связанные записи
Модели роста: устойчивый и неустойчивый сценарий
Опубликовано: Июнь 12, 2008, категория: Модели роста.
Увеличение объема продаж — цель для любого бизнеса. Однако рост продаж является итогом взаимодействия всех факторов в бизнесе. Прогнозирование будущего роста становится необходимым этапом анализа финансового состояния и планирования.
Моделирование объективного воздействия роста бизнеса на потенциальные продажи выполняется на основе коэффициента, называемого прогноз темпа устойчивого роста (SGR — Sustainable Growth Rate).
Часто при планировании компания хочет достигнуть ряда целей: роста объемов продаж, производственной гибкости, уменьшение использования кредитов и достижение высоких дивидендов. Эти цели должны быть согласованными друг с другом. При несогласованности изменения финансовых показателей могут оказаться не выполнимы или нежелательны. Надежный рост, который может быть достигнут без разрушения текущих финансовых показателей, должен соответствовать реалиям компании и рынка. SGR— инструмент, который позволяет проверить такие соответствия, и способствует разработке более эффективных маркетинговых, финансовых и производственных решений.
Допустим, что существует стабильный прогноз развития бизнеса, в котором финансовые показатели будущего и прошлого совпадают; допустим также, что величина акционерного капитала изменяется только за счет нераспределенной прибыли, и следовательно, не предполагается никакого дополнительного финансирования. Кроме того, прогнозируется, что не будет структурных изменений в балансе и производительность труда сохранится на существующем уровне.Отношение активы/продажи — величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов и является мерой эффективности работы фирмы, так как на нее влияет управление задолженностью, товарными запасами, основными фондами и ликвидностью. Более низкая величина отношения соответствует более эффективному использованию активов.
Чистая валовая прибыль/продажи — относительная мера текущей эффективности. Чистая валовая прибыль учитывает как эффективность управления активами так и влияние рынка товаров.
Доля нераспределенной прибыли и доля заемных средств по отношению к собственному капиталу должны быть определены в соответствии с фактической структурой капитала и долей прибыли, которая остается в бизнесе.
Модель прогноза темпа устойчивого роста (SGR) устанавливает максимальный темп роста, который соответствует заданным коэффициентам. Будет ли достигнут устойчивый рост, зависит от внешнего рынка товаров и от маркетинговых усилий фирмы. Темп роста может быть финансово достижим, но спроса на изделия при этом может просто не быть.
Чтобы проиллюстрировать действие модели, рассмотрим следующие начальные условия и показатели (табл. 7.6).
Связанные записи
Оценка рисков: стоит ли начинать задуманное
Опубликовано: Май 12, 2008, категория: Модели роста.
Планируя предстоящие действия и принимая решения по будущим события уже сегодня, предприниматель отнюдь не желает, чтобы события не наступали и действия не осуществлялись. Но неопределенность будущего заставляет задуматься о возможности наступления тех или иных событий или совершения тех или иных действий. Возможность получения отрицательного результата называется риском. Следует понимать, что отрицательный или положительный результат связан только с вашими ожиданиями, так как само событие не может нести риска (падение курса рубля для одних предпринимателей (more…)
Метки:Комплекс, мероприятие, ОценкаСвязанные записи
Планирование рисков
Опубликовано: Апрель 12, 2008, категория: Модели роста.
При планировании рисков предпринимательского проекта возможно использование следующей процедуры.
1. Набор простых рисков, которые могут возникнуть при выполнении проектов. К простым рискам отнесем перечень непересекающихся событий, т.е. каждое из которых рассматривается как независящее от других. Для большинства проектов мы рекомендуем разбиение проекта на стадии с выделением на каждой стадии собственных простых рис-ков. Выполнение такого разбиения на стадии и содержание стадий зависят от осо (more…)
Связанные записи
Коэффициенты
Опубликовано: Март 12, 2008, категория: Модели роста.
Он показывает, что при сложившемся уровне торговой наценки, оборачиваемости капитала, соотношения заемных и собственных средств максимальный рост продаж составит 9,17%. Для его обеспечения необходимо привлечь дополнительные заемные средства на величину не менее 9,17% от заданной при расчете. Фактический рост продаж может отличаться от расчетного (9,17%) как в меньшую сторону, так и в большую, но это будет означать, что заданные коэффициенты не были устойчивы (постоянны) в течение расчетного периода, что приводит к необходимости корректировки модели. Возможные корректировки рассмотрены в модели несбалансированного роста, которая принимает во внимание (more…)
Метки:Комплекс, Коэффициенты, ОценкаСвязанные записи
Экспертные методы
Опубликовано: Февраль 12, 2008, категория: Модели роста.
Для качественной оценки риска используется существующая классификация рисков, на основе которой риски адаптируются к конкретному проекту, и осуществляется определение их рейтинга.
Экспертные методы обработки информации предлагают ряд подходов к определению рейтинга. Наиболее простым считается упорядочивание тех или иных рисков в порядке убывания или возрастания опасности при сравнении друг с другом. В основе данного метода лежит модель мышления человека, которая говорит, что человек (в данном случае эксперт) гораздо легче осуществляет сравнение, чем измерение. Более того, (more…)
Связанные записи
Риск
Опубликовано: Февраль 12, 2008, категория: Модели роста.
Финансовый риск возникает дважды по отношению к проекту: собственный риск и внешний риск. Внешний риск определен внешними инвестициями, внешними поставками капитала и обязательствами по их обслуживанию и возврату. Риск внешних инвестиций заключается в возможности невозврата этих средств, однако, выбирая более надежные объекты для инвестиций, но с меньшей ставкой дохода, вы увеличиваете вероятность возврата инвестиций. Риск внешних поставок капитала заключается в том, что в необходимый вам интервал времени вы не получите необходимую сумму, несмотря на договоренности. Однако обращаясь к более дорогим источникам капитала, вы можете снизить этот риск, так как высокий доход, обещанный вами будет стимулировать поставщика капитала. Привлекая капитал, вы берете на себя обязательства по его обслуживанию: возврату и выплате процентов. Но и здесь возможен компромисс риска и доходности: соблюдая обязательства по выплате процентов, вы можете надеяться на понимание в просьбе об отсрочке платежей по всей ссуде, и, в то же время, желание досрочно вернуть ссуду может привести к увеличению процентов по обслуживанию долга. Особенности внутреннего финансового риска зеркальны по отношению к внешнему, так как, скорее всего, вы будете руководствоваться теми же правилами поведения на рынке, что и ваши финансовые партнеры.
Кроме того, по источнику возникновения риска можно выделить риски, связанные с хозяйственной деятельностью, связанные с личностью человека, обусловленные природными факторами, а по причине возникновения возможны риски, связанные с неопределенностью будущего, непредсказуемостью поведения партнеров, недостатком информации, недооценкой происходящих процессов. Такая классификация необходима для выявления простых рисков и анализа причин этих рисков.